【抱緊股週報】台美談判見真章？

Jul 28,2025309

先前才傳出，美國與日本關稅談判恐僵持至8月之後，沒想到本週達成對談的消息突然跑出來，日本進口美國的關稅從原先25%降至15%，成為亞洲最低，創造日經指數單日上漲超過3%的慶祝行情。然而，隨著8/1對等關稅延緩的最後期限於下週到來，川普表示將對大部分國家徵收15~50%關稅，而台灣是否也能趕上最終談判，並取得具有優勢的稅率(低於20%，最好15%以下)，讓我們繼續看下去 ~ 更多市場趨勢與老牛解析，盡在本週《抱緊股週報》！繼續往下看吧～

⭕ 本週重點追蹤焦點股：台積電、宜特、川湖、智易、光聖、信邦

外資連五週買！本週加權小跌18.75點(-0.08%)；櫃買下跌2.52點(-1.07%)；其實外資從4月股災以來，大多都偏多操作，連續3個月(含本月)維持淨買超，有別於先前連續好幾個月淨賣超表現。不過本週台股走勢偏弱，加權指數維持震盪整理，上方仍有去年高檔賣壓待消化。

老牛私藏股中漲贏大盤TOP5分別為：智易(10.9%)、健鼎(9.1%)、信邦(4.4%)、櫻花(3.2%)、普萊德(2.7%)；智易上半年EPS達6.1元，寫下同期新高，在匯率不利因素下仍寫佳績，與5G訂單熱絡有關。

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股指數卻還在創新高！？其實市場漸漸適應川普不定時的狂言，主要來自背後認為川普還是會用嚇阻方式，讓最終談判達成目的。最重要的是談判達成，才是市場認為回到正常秩序、可掌控的狀態，尤其隨著主要貿易國陸續達成談判，市場樂觀情緒更顯而易見。

⭕焦點股動態(部份)

⭐宜特：上半年EPS為3.2元，雖年減逾2成，主因為去年同期具業外投資利益；本業營運穩健、毛利率提升至29.06%。下半年將強化AI、高速、高頻等驗證布局，並與光焱合作矽光子測試平台，切入AI資料中心應用，法人看好營運將優於上半年。

⭐光聖：AI資料中心帶動高階光纖元件需求成長，光聖第三季起將供貨馬來西亞新案。毛利率預估回升至50％以上，並積極布局矽光子、毫米波與CPO等次世代技術，擴大全球市場與AI應用版圖。

⭕重要產經訊息(部份)

⭐日本關稅 15%亞洲最低：美國與日本達成關稅協議，日本對美國進口關稅由原先25%降至15%，並將於美國投資5,500億美元，且美國將獲得90%利潤；而日本則須全面開放汽車、米等市場。(老牛簡評：日本最後妥協換取相對較低的關稅率，也讓台韓兩國面臨關稅不能輸的結果。)

⭐台新新光正式合併：新新併於今年3月底，經金管會正式通過核准，總算在本週正式完成合併。合併後總資產規模達8.43兆元，市值約4,450億元，成為國內第四大金控公司。(老牛簡評：不過台新短期目標是如何讓新光獲利虧損止血，成為合併後首重課題。 )